利率照旧高到足以激发经济阑珊
市集对好意思联储计策的见识正在利率期权领域出现升沉，本周出现了几个押注好意思联储基准利率将达到6%的大赌注，比现时的广大预期越过近一个百分点。芝加哥商品走动所的初步未平仓数据证明，周二有1800万好意思元押注于9月份到期的有担保隔夜融资利率期权，目的利率为6%。这着实比现时计入利率掉期的5.1%水平越过了整整一个百分点。
这与昔时两个月的一个信条以火去蛾中：好意思联储在昔时一年加息8次后，其紧缩周期已接近尾声;东谈主们以为，利率照旧高到足以激发经济阑珊，这将条目好意思联储在本年逆转计策主义。
但上周五公布的康健1月份非农劳动数据挑战了这一不雅点，好意思联储官员本周的言论进一步削弱了这一预期。当今，再加息一两次之后的暂停加息似乎并不是板上钉钉的事情。
周二，又名走动员积聚了无数期权头寸，要是好意思联储在9月前延续加息，他将赢利1.35亿好意思元。周三， 首页-湖西佳皮革有限公司一样结构的买盘仍在延续， 首页-汉昌兴仓储有限公司此外还有以不同神气进行的访佛押注。
周二悉数这个词走动时段，首页-科湖宇零食有限公司对该头寸的买盘一直在握续，不外在好意思联储主席鲍威尔显露最眉月度劳动数据可能需要比此前预期更严格的紧缩计策后，该头寸通过大批走动大幅高潮。证据媒体的预计，要是计策利率在5.6%独揽，黑色金属这项走动将盈亏均衡，要是好意思联储将利率升迁到5.8%，这项走动将赢利6000万好意思元。
尽管好意思联储放缓了自上世纪80年代初以来最快的紧缩周期，但这是一系列市集豪赌好意思联储莫得出罢手迹象的最新例子。上个月，有担保隔夜融资利率期权押注创造了芝加哥商品走动所的历史，创下了该走动所悉数家具有记载以来最大的资金流入。
这记号着上周市集的大主题出现了急剧升沉，在康健的劳动数据出炉之前:走动员们曾押注2023年下半年将大幅降息。
隔夜指数掉期仍涌现市集展望本年晚些时辰会裁减计策。现时，这些数据涌现，好意思联储将把基准利率在7月份上调达到5.17%独揽的峰值，而在2023年收尾时达到4.84%独揽，这意味着好意思联储将降息约32个基点。但这比周四收盘时的45个基点预期有所着落。
投资者照旧在期待新的利率预测——好意思联储将在3月下一次计策会议后发布的所谓“点阵图”，可能会给市集带来不一样的信息，当今市集与12月发布的最新点阵图预测一致。
几位好意思联储官员周三发表了谈话，其中包括纽约联储主席威廉姆斯，他显露，12月的远景“似乎仍然是咱们本年需要禁受手脚的特等合理的不雅点”。
Janus Henderson Investors驻加州大众债券投资组合司理Jason England指出，这种不雅点能否督察到3月份，将取决于从当今到3月份公布的通胀数据。England称：“市集照旧回到了好意思联储现时的峰值和最终利率水平。问题是:他们会修改这些点吗?”